5％ルールとは、上場株式を5％超保有した人に報告書の提出を義務づける制度です。正式には大量保有報告制度といい、提出された内容は誰でも無料で読めます。 この制度が投資家にとって重要なのは、「誰がその銘柄を買い集めているか」が実名で分かるほぼ唯...

ストックオプションとは、自社株をあらかじめ決めた価格で買える権利を役員や従業員に与える制度です。法律上は新株予約権の一種です。 株価が上がるほど受け取る側の利益が増えるため、働く人と株主の利害を一致させる仕組みとして使われます。スタートアッ...

希薄化とは、新しく株式が発行されて1株あたりの価値が薄まることです。株数が増えても利益は増えないため、1株あたりの取り分が減ります。 増資やストックオプションの開示で必ず出てくる言葉ですが、重要なのは「希薄化するかどうか」ではなく「何％希薄...

自社株買いとは、企業が自社の株式を市場から買い戻すことです。発行済株式数が減るため、1株あたりの価値が高まります。株主還元策の代表格です。 発表されると株価が上がりやすい材料ですが、「発表されたら必ず上がる」わけではありません。取得枠を設定...

第三者割当増資とは、特定の相手を指定して新株を発行し、資金を調達することです。公募増資と違い、誰に割り当てるかを会社が決めます。 ここが判断の分かれ目です。第三者割当増資は、割当先が誰かによって株価の反応が正反対になります。大手企業との資本...

公募増資とは、不特定多数の投資家を対象に新株を発行して資金を集めることです。POと呼ばれることもあります。 個人投資家にとっては、市場価格より数％安く株を買えるチャンスである一方、既存株主にとっては株価が下がりやすい材料です。同じ出来事が、...

増資とは、企業が新たに株式を発行して資本金を増やすことです。資金調達の手段として使われますが、発行済株式数が増えるため、1株あたりの価値は薄まります。 保有株が増資を発表すると、多くの場合まず株価が下がります。ただし「増資＝必ず売り」ではあ...

貸借銘柄とは、制度信用取引で「買い」だけでなく「空売り（信用売り）」もできる銘柄のことです。証券取引所が選定しており、日本の上場企業のうち一部だけが該当します。 実務で1番多い疑問は「この銘柄、空売りできるの？」です。答えは「貸借銘柄なら可...

立会外分売とは、大株主などが保有する株式を、取引時間外に多数の投資家へまとめて売り出すことです。個人投資家は、前営業日の終値より数％安い価格で、手数料なしで買い付けられます。 ただし、「安く買えるから儲かる」と言い切れるイベントではありませ...

PBR（株価純資産倍率）とは、株価が1株あたり純資産（BPS）の何倍まで買われているかを示す指標です。1倍を下回ると、会社が持つ資産の価値より株価が安いという状態を意味します。 そしていま、PBRは日本株で最も注目されている指標になっていま...

PER（株価収益率）とは、株価が1株あたり純利益（EPS）の何倍まで買われているかを示す指標です。数値が低いほど利益に対して株価が割安、高いほど割高と判断されます。 ただし、「PERが低い＝買い」と考えると高確率で失敗します。低PERには「...

指定替えとは、上場している企業が証券取引所内の市場区分を別の区分へ移すことです。正式には「市場区分の変更」と呼ばれ、上位区分への移動を昇格、下位区分への移動を降格と表現することもあります。 ただし、指定替えを調べるときにまず知っておくべき重...