ボラティリティとは？株数を決めるための使い方

ボラティリティとは、価格がどれくらい大きく上下するかを表す言葉です。日本語では変動率、値動きの荒さなどと訳されます。

ここで多くの人が誤解します。ボラティリティが高いことは「儲かる」という意味ではありません。プラスにもマイナスにも大きく振れる、というだけです。

この記事では、ボラティリティを「株数を決めるための道具」として使う方法まで踏み込んで解説します。

ボラティリティとは

同じ株価1,000円の銘柄でも、値動きの性格はまったく違います。

株価が同じでも、抱えているリスクの大きさは違う

100株持っていた場合、前者の損益は1日1,000円程度ですが、後者は8,000円動きます。同じ「100株」でも、意味がまったく違うのです。

大きいと何が変わるか

重要なのは4行目です。ボラティリティが高い銘柄では、株数を減らすのが正しい対応になります。この点は後の章で具体的に説明します。

HVとIVの違い

ボラティリティには2種類あります。この区別が実務の出発点です。

年率20％とはどういう意味か

ボラティリティは年率のパーセントで表示されるのが一般的です。これが分かりにくさの原因になっています。

株価1,000円でボラティリティが年率20％なら、1年後は800円〜1,200円の範囲に収まる確率がおよそ3分の2、という見方になります。

逆に言えば、3回に1回はその範囲から外れます。ボラティリティは「絶対に収まる範囲」ではありません。実際の株価は理論上の分布より、極端な値が出やすいことが知られています。

ポジションサイズを決めるために使う

ここがこの記事の核心です。ボラティリティの最も実用的な使い方は、買う株数を決めることです。

※ 手数料等を考慮しない簡易な例です。単元株数の制約により実際は100株単位になります。

同じ「3万円まで損してよい」という条件でも、荒い銘柄では株数を10分の1以下にする必要があります。これを無視して同じ株数を買うと、B銘柄では想定の8倍のリスクを抱えることになります。

損切り幅もボラティリティに合わせる

「損切りは5％で」といった固定ルールは、実は危険です。

損切り幅はその銘柄の通常の値動きより外側に置く必要があります。ボラティリティが高い銘柄ほど損切り幅は広くなり、その分だけ株数を減らして帳尻を合わせる——これが一貫した考え方です。

逆に、値動きが穏やかな銘柄で損切り幅を広く取りすぎると、今度は1回の損失が大きくなります。損切りの幅は銘柄ごとに変えるものだと理解してください。

ボラティリティを見るインジケーター

実務で最も使いやすいのはATRです。「この銘柄は1日あたり何円動くのか」が円単位で分かるため、株数の計算にそのまま使えます。多くのチャートツールに標準搭載されています。

荒れた相場は荒れ続ける

ボラティリティには、よく知られた性質があります。

これは実務的に重要です。急落があった翌日に「もう落ち着くだろう」と普段どおりの株数で入るのは危険だということです。荒れた翌日も荒れる前提で、株数を減らして臨むほうが理にかなっています。

逆に、長く静かだった相場が急に動き出したときは、その後しばらく荒い状態が続く可能性があります。VIX指数や日経平均VIが跳ねた日は、数日間は警戒を続けてください。

ボラティリティが高い銘柄の特徴

「高い＝儲かる」ではない

積立投資では味方になることもある

ここまでリスク管理の話を続けてきましたが、投資のスタイルによってボラティリティの意味は逆転します。

毎月同じ金額を買い付ける場合、価格が下がった月には自動的に多くの口数を買うことになります。値動きが荒いほど「安い月」の恩恵が大きくなるため、長期の積立ではボラティリティが必ずしも敵ではありません。

同じ「値動きが荒い」という事実でも、自分がどの時間軸で投資しているかによって、対応はまったく変わります。まず自分のスタイルを決めてから、ボラティリティをどう扱うかを判断してください。

※ 本記事は用語と手法の解説であり、特定の銘柄や売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。

ボラティリティに関するよくある質問

まとめ

ボラティリティは、儲けの大きさを測る指標ではありません。「この銘柄を何株買っていいか」を教えてくれる、リスク管理のための道具です。

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