金利が上がると株価はどうなる？銀行株は本当に買い時？

近年、世界的なインフレや金融政策の引き締めにより、金利の動向が株式市場に与える影響がますます注目されています。

一般的に「金利が上がると株価は下がる」と言われますが、その影響は業種によって異なります。

特に銀行株は金利上昇の恩恵を受けるとされ、買い時と考える投資家も少なくありません。

しかし、果たして本当にそうなのでしょうか？

本記事では、金利上昇の仕組みや株価との関係を解説し、銀行株を含めた影響を詳しく考察します。

金利上昇とは？その仕組みと影響

金利上昇とは、中央銀行が政策金利を引き上げることにより、市場の金利が高まる現象を指します。

一般的に、金利が上がる背景には、景気過熱やインフレ率の上昇などがあります。

中央銀行は、経済の過熱を抑制し、物価の安定を図るために、政策金利を引き上げることがあります。

これにより、企業や個人が借り入れを行う際のコストが増加し、経済活動が抑制される傾向にあります。

特に、金融市場においては、金利の変動が企業の資金調達コストや投資判断に大きな影響を及ぼします。

金利と株価の関係は密接であり、一般的に金利が上昇すると株価は下落しやすいとされています。

これは、以下のようなメカニズムによるものです。

金利の上昇による影響は、業種やセクターによって異なります。

一般的に、金利上昇の影響を受けやすい業種と、恩恵を受けやすい業種は以下のようになります。

一般的に、金利が上昇すると銀行株は有利になると言われています。

しかし、単純に「金利上昇＝銀行株が上昇」とは限りません。

その理由として、以下の点が挙げられます。

したがって、銀行株を購入する際は、金利の動向だけでなく、景気全体の状況や金融政策の行方も考慮する必要があります。

金利上昇は株式市場に様々な影響を与えます。

特に、業績やビジネスモデルが金利に依存する企業は、その影響を大きく受けることになります。

過去の金利上昇局面を振り返ると、銀行株は一般的にプラスの影響を受けることが多いですが、市場全体の動向や経済状況によって異なります。

2016年～2018年（米国の利上げ局面）
- FRB（米連邦準備制度理事会）は段階的に利上げを実施。
- 米国の大手銀行株（JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカなど）は順調に上昇。
- しかし、2018年末に景気後退懸念が強まり、金利上昇が続くと逆に銀行株も売られる展開に。
2022年（インフレ対策による急速な利上げ）
- FRBは急激な利上げを実施。
- 一時的に銀行株は上昇したものの、金融引き締めが景気減速を引き起こすとの懸念から、最終的には売られる展開に。